人人河北麻将官方客服|微乐河北麻将挂下载
首頁

重提“下行壓力加大”!年中政治局會議穩住逆周期宏觀政策 要“穩定制造業投資”、“用改革辦法擴大消費”

宋笛2019-07-31 20:25

(圖片來源:壹圖網)

經濟觀察網 記者 宋笛 李紫宸 7月30日,中共中央政治局召開,與今年一季度“國內經濟存在下行壓力”描述不同的是,此次會議繼2018年第三季度政治局會議后重提“ 國內經濟下行壓力加大”,并再次提及了“六穩”的目標。

宏觀政策的表述與年初定調基本一致,但是與第一季度相較出現了一些微調,進一步凸顯了逆周期調節的目標。更多的政策重點則指向了結構性調整,與2018年7月中共中央政治局工作會議類似——去年的會議明確提出了要補基礎設施短板,為下半年的投資指明了具體方向——今年年中會議同樣為下半年的消費、投資指明了方向:包括穩定制造業投資,實施城鎮老舊小區改造、城市停車場、城鄉冷鏈物流設施建設等補短板工程;有效啟動農村市場,多用改革辦法擴大消費等。

穩住逆周期宏觀政策

“宏觀政策涉及到對經濟形勢的判斷,那么下半年經濟形勢是什么?會議說的很清楚,就是‘經濟下行壓力加大’,這是政策理解的出發點”,國家行政學院馮俏彬教授對經濟觀察網表示。

在馮俏彬看來,年中政治局會議對財政貨幣政策的描述與年初兩會政府工作報告中的定調基本一致,仍舊保持了一種逆周期調整的取向,意味著目前經濟下行壓力的態勢仍舊沒有從根本上改觀。

今年一季度,我國經濟運行情況好于預期,曾經有過一個短暫的樂觀期。但是在馮俏彬看來,整個上半年的經濟運行情況表明下行壓力仍然較大。

本次會議對財政政策的描述為“要實施好積極的財政政策,財政政策要加力提效,繼續落實落細減稅降費政策”。

“積極的財政政策已執行多年,但是各個時期的內涵有所不同。今年財政政策確實非常積極,預計下半年的財政政策還會進一步加力提效“馮俏彬表示。

在馮俏彬看來,盡管年初的專項債、減稅、赤字率的目標已經確定,但是在從資金準備到項目落地,是有一個時滯的。下半年,政府主導的投資項目有可能會進一步加快落地速度。

貨幣政策方面也展現了宏觀政策的靈活性,年中會議對貨幣政策的描述為“要實施好穩健的貨幣政策,貨幣政策要松緊適度,保持流動性合理充裕”,與一季度對貨幣政策的描述相較,強調了流動性問題。

一位接近貨幣政策機構的人士對經濟觀察網表示,保持流動性合理充裕是央行提及多次的政策目標,在去年年底的中央經濟工作會議中也有提及,不過在一季度經濟好于預期,暫未提及;二季度又出現下行壓力,所以再次提及。

在該人士看來,目前的宏觀貨幣政策整體已經趨于穩定,政策重點在于如何幫助實體企業融資,打通疏通貨幣傳導機制。2018年國務院金融穩定發展委員會第二次會議中也提出,“在流動性總量保持合理充裕的條件下,面對實體經濟融資難、融資貴的問題,必須更加重視打通貨幣政策傳導機制”

在該人士看來,央行近年已經在努力疏通貨幣政策的傳導,取得了一些成績,但是很多傳導環節并不完全是貨幣政策機構能顧控制的,比如貨幣市場利率如何傳導至企業貸款利率?影響因素很多。

國金證券邊泉水宏觀團隊發布的《下行壓力加大背景下,政策如何調、市場如何走》一文中提出認為“利率可能仍有小幅下行的空間。貨幣的邊際寬松以及需求下滑導致的通脹下行,疊加地產收緊帶來的約束減弱,將推動長端利率小幅下行。”

“用改革辦法擴大消費”

在宏觀政策呈現穩定微調的背景下,此次會議在投資、消費、產業等諸多方面給出了具體的措施。

在消費方面,會議提出要“有效啟動農村市場,多用改革辦法擴大消費”。

馮俏彬對經濟觀察網表示,“多用改革辦法擴大消費”是此次會議的一個新提法,其具體的內涵還需要進一步觀察,很可能指向以教育、醫療、養老、家政等服務業方面的改革。

“收入是影響消費最主要的變量。但是對供給側的改革也同樣可以適應消費、滿足消費甚至激發消費。目前在養老、醫療、教育等方面,一方面人民群眾的需求很強烈,但另一方面供給也不充足。這就需要通過改革來進一步釋放空間”,馮俏彬對經濟觀察網表示。

數據顯示了在居民在教育、醫療方面的消費增長性。國家統計局7月披露的數據顯示,2019年上半年居民用于交通通信、教育文化娛樂和醫療保健等消費支出增速均快于人均消費支出的平均增速,其中居民人均教育文化娛樂支出增長10.9%,主要是教育培訓增長較快,帶動教育支出增長17.4%。居民人均醫療保健支出增長9.5%,主要是上年財政補助標準進一步提高、報銷藥品目錄擴大、異地就醫直接結算更加便利,群眾享受的醫療服務增多。同時服務性消費支出增長較快。

在投資方面,會議提出要施城鎮老舊小區改造、城市停車場、城鄉冷鏈物流設施建設等補短板工程,加快推進信息網絡等新型基礎設施建設。

在馮俏彬看來,這些補短板工程均有帶有一定政府投資的屬性,將會是下半年財政投資的重點方向。

“穩定制造業投資”

值得關注的是,在本次會議出現了一個新的提法即“穩定制造業投資”,其背景在于過去的半年時間中,中國制造業投資增速出現了一定幅度的下降,形成反差的是,2018年中國制造業投資卻處于歷史相對高點。

“制造業投資增速在2019年上半年下滑原因是復雜的,其中即有老的問題,諸如產能過剩等;同時又有一些新的原因”, 中國人民大學首都發展與戰略研究院副院長張杰對經濟觀察網表示。

在張杰看來,其中包括一些外部原因,諸如貿易摩擦對于制造業預期的影響,但更多的還是內部的原因:一方面是制造業的利潤較低,難以憑借自身利潤進行投資,而其融資難的問題還尚未最終解決,因此影響了投資;第二方面,制造業人才聚集效應較弱,諸如金融等行業的虹吸效應讓制造業面臨人才的緊缺,而產業升級和新興產業投資又極大的依賴于人才;第三方面,產業政策傾斜于頭部企業,而頗具創新能力的中小企業卻難以被覆蓋。

值得關注的是,在2019年諸如PMI、工業利潤等指標均出現了一定的波動。國家統計局發布的數據顯示,2019年上半年,規模以上工業企業利潤同比下降2.4%;制造業PMI指數自3月開始出現下滑跡象,5、6、7三個月連續低于枯榮線下方,7月略微上浮。

“從上半年工業數據來看,盡管中美經貿摩擦對工業運行造成一定影響,但總體可控。”7月23日,工信部運行監測協調局局長、新聞發言人黃利斌在國新辦的新聞發布會中表示。

在張杰看來,穩定制造業投資涉及一系列復雜的原因,因此也需要一整個政策體系的配合,特別是諸如供給側改革在內的長期政策,并不僅僅是短期宏觀政策逆周期調節就可以立桿見影的。

“總體而言,穩定制造業投資將會是一個長期政策和短期政策的交匯點”,張杰表示。

版權聲明:以上內容為《經濟觀察報》社原創作品,版權歸《經濟觀察報》社所有。未經《經濟觀察報》社授權,嚴禁轉載或鏡像,否則將依法追究相關行為主體的法律責任。版權合作請致電:【010-60910566-1260】。
大科創新聞部主任
主要關注于科技類、創業類產業政策、創投領域以及交通物流領域。擅長深度報道和人物特寫。
人人河北麻将官方客服 jj斗地主下载 新澳门娱乐城十六浦 时时彩1999倍率盘 陕西快乐十分追号计划 18选7达芬奇 平特一肖找官方网站 3d5码复式预测 重庆幸运农场官方APP 老快3开奖 幸运飞艇公式规律图片