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規范董事會制度,提高企業決策能力是重要一項

張銀平2019-08-01 11:34

(圖片來源:壹圖網)

張銀平/文 董事會是公司法定的常設機構,也是公司治理最重要的機構之一,被看作是公司的中樞,一切對公司治理產生影響的機制最終都得通過董事會而發揮作用。當前,面對日趨激烈的國內外競爭環境,企業要生存和發展,就必須建立適應這一變化和要求的現代公司管理體制。而建立和規范董事會制度,正是適應這一要求的重要舉措。

董事會的主要職能及作用

董事會是公司的業務執行機關;是公司經營決策和領導機關。一個理想的董事會應具有充分的獨立性和民主性,應擁有合理的內部結構和高素質的董事成員,能夠以公司的長遠利益為目標,協調各方利益、責任和風險,合理地配置公司的各種資源,并對公司的管理層實施有效的激勵和監督。

具體來說,董事會在公司中的主要作用主要體現在這樣幾個方面:一是監督公司經理和管理層,確保公司經理的經營行為符合股東最大利益;二是將公司中不同利益相關者,從政治、經濟、社會、文化環境幾個方面促使其相互作用,結成權力聯盟共同影響公司行為;三是讓董事們以廣博的知識和正確的判斷,解決公司方針上的重大問題;四是對管理層的任用和辭退、資源的選擇,以及公司重大決策的敲定和決策。

另外,董事會的主要職責和擁有權利還包括:(1)負責由持有可轉讓股份的股東按比例投票選舉;(2)有權更換管理人員;(3)決定管理人員報酬;(4)有權依據一定標準及時進行內部績效考核; (5)處于特殊的追查目的,可以委托中介機構進行深入審計;(6)在實施重大投資和經營建議前報告董事會;(7)有關企業管理決策和監督其他事宜。

近些年,董事會制度逐步完善,并具有各自的風格和特點。人們總結了董事會的幾種基本類型:橡皮圖章型、鄉村俱樂部型、代表型、職業型等。顯然,職業型董事會是最好的一類。

與此同時,學術界還對董事會的分類進行了長期系統的研究,特別是從國別的角度研究董事會的類型和模式。大致分成了英美為代表的單層董事會,以歐洲的德國、奧地利和荷蘭為代表的雙層董事會,和以日本、中國為代表的混合董事會三大類型。

1.以英美為主的單層董事會:在單層董事會模式內,經股東會選舉產生董事并形成董事會,董事會負責選聘管理層。董事會在其內部設立各種專門委員會,并由它們負責對管理層的選聘、減雇 、薪酬激勵;評價業績、監督決策執行等等。在這種模式中,并不單獨設立監事

會。董事會的成員可以作為公司的經營管理人員,甚至董事長也可兼任公司的首席執行官 (CEO),這一模式以美國和英國為代表。

2.以德國為主的雙層董事會即監事會和管理董事會:在雙層董事會模式中,股東會選舉監事并組成監事會,監事會選聘并監督管理董事會。監事會處于公司治理結構的上端。在這種董事會模式中,監事會主要承擔認定企業經營的結果和判定成果的質量;預見性、預防性的監督功能;對最高行政管理機構的選擇、領導、評價、平衡和撤銷的功能;行政管理機構的組織、業務的分配和業務的規范等4項基本功能。

而管理董事會的主要功能包括:思考和確定企業目標及企業條例,制定企業戰略;制定考核標準和尺度;建設和維護人力資源;考核確定企業的整體結構;維護企業重要的對外關系;代表企業和應對危機的準備。在這一模式中,監事會實際上相當于單層董事會中的董事會,而管理董事會相當于單層董事會中的管理層。這種模式以歐洲的德國和奧地利為代表。

與單層董事會相比,雙層董事會的主要特點或優勢有以下幾點:首先,監督職能和管理職能被明確地分開,并且由不同的人來加以執行。監事會的職責是確定公司發展方向,而管理董事會則是將確定好的方向付諸實施。其次,經由股東任命的監事會監事比單層董事會中的外部董事更能代表某些股東群體。第三,監事會同時能夠對公司管理層的活動發表獨立的見解。

最后,雙層董事會的結構有利于在不干預管理層履行他們經營職責的同時,體現出除股東之外的其他集團的利益。這比單層董事會在結構上有優勢。

當然,雙層董事會也有不足之處。例如,監事會通常開會較少,缺乏與管理董事會的溝通,公司難以制定出高質量的決策等。

3.以日本、中國為主的混合董事會:混合董事會既不同于單層董事會,也與雙層董事會有所區別。在混合董事會模式里,股東大會同時選舉董事、監事并形成董事會和監事會;董事會選聘、監管管理層,并向股東會負責;監事會監督董事會和管理層,并向股東會負責。與

歐洲大陸雙層董事會模式下監事會凌駕于管理董事會之上不同,混合模式下,董事會和監事會處于同樣的地位。目前,日本和中國大陸、中國臺灣地區主要采取這種模式。

獨立董事對公司治理的特殊作用

隨著公司制度的誕生,逐漸衍生出公司董事這一特殊角色,由于公司面對的內外因素的變化,具有不同功能的各色董事應運而生。其中,獨立外部董事的出現,被認為是公司董事制度的一次革命。它已被各國大量事實證明具有很強的生命力,并代表著今后公司治理的發展趨向。

眾所周知,董事是公司董事會的成員人,多數由公司股東根據公司章程召開專門會議,通過正式提名、股東投票表決的方式而產生。在一些特殊情況下,董事也可由法院直接任命。

同時,股東挑選某人出任公司的董事,主要看中他(她)所具有的特殊才能和其較高的人力資本。具體而言,他(她)至少需要具備一些必要的條件:

(1) 較高的智力,能夠根據董事個人的專業特征向公司提供訣竅、專業咨詢和外部信息,給公司以智力支持;(2)較多的社會資本,公司能夠借助董事的社會網絡,向社會傳播公司相關信息,并向公司提供對外界的聯系渠道,從而成為公司對外聯系窗口和橋梁;(3)較高的個人聲譽資本,公司能夠借助某些董事的社會聲望以提升公司的社會知名度和公司社會地位。另外,公司也會要求董事重點發揮兩方面的作用:一是保證公司接受確定的發展戰略和經營政策,以使公司績效提高;二是確保公司履行董事會業已規定的戰略、政策、程序和計劃,以使公司協調一致。

另外,自公司出現董事這一角色以來,為了適應外部環境的變化,公司董事還產生出許許多多個變種,常見的董事有:執行董事、非執行董事、外部董事、獨立董事、領導董事等。還有一些具有特別意義的董事,如家族董事、聯系董事、掌權董事、代表董事、勞方董事、互兼董事、影子董事,等等。

而許多公司中多數聘用獨立董事,而獨立董事的選用條件也不近相同,在美國一般有如下6類:(1)其他上市公司的首席執行官; (2)退休的首席執行官或其他上市公司的高管;(3)某位大學校長或知名學者; (4)原政府官員;(5)某位成功的小商人;(6)一位或多位獨立投資人。

除此之外,有學者認為,獨立的外部董事對公司治理有諸多好處。各國的實踐也證明,盡管獨立董事制度存在這樣那樣的問題,但它為提升董事會質量,改善公司治理效率做出了不可替代的作用。如今,發達國家的公司普遍推行了獨立董事制度。各國的狀況是:法國40家最大的公司有82%的非執行董事;美國董事會中非執行董事的比例是78%,德國和英國的比例多50%,日本為4%。

但學者在研究中也看到,盡管多數人承認獨立董事在公司治理中的積極意義,但關于獨立董事在具體的公司治理中能夠起到何種和多大的作用,一直是許多學者感興趣的問題。大致形成了如下觀點:

首先,獨立董事可以緩解股東對董事會的信任問題。獨立董事擔任著解決股東與董事會信任問題的職責。在具體運作中,獨立董事是處理執行董事與股東之間矛盾的最合適人選。其次,獨立董事客觀評判、管理并監督管理層的經營狀況和經營過程。第三,獨立董事可以運用其豐富的商業經驗和掌握的技術、市場方面的知識,幫助企業管理層解決經營上的難題,尤其是幫助企業構建重要的商業戰略。第四,協調與政府或其他社會機構的關系。有專家研究發現,當政府的因素對企業的影響較大,企業需要向政府游說以獲取其支持時,公司中常常會有很多政府背景的獨立董事。第五,如果在職高管人員兼任另一公司的獨立董事,對該管理者成為另一公司的一個好管理人員也是有益的。

總之,通過以上敘述看到,獨立董事的作用得到了許多專家的認可,但獨立董事制度也絕非完美,它同樣存在著一些難以克服的矛盾。其一,由于外部獨立董事有其自身職業的許多事情,對公司業務知之甚少,加之他們一般沒有實際權力,就很難發揮局外人的作用;其二,即便承認獨立的外部董事的作用,較小的董事會也不可能容納更多數量的外部獨立董事;其三,由于認知局限和有限理性,人們很難制定一個完備的更具獨立性的標準,也很難找到最適合標準的人選,也不能保證獨立董事上任后永遠獨立;其四,由于獨立董事通常必須與管理層或內部董事進行足夠的交流與博弈,也有可能在不知不覺中喪失其獨立性。其五,在實行獨立董事制度的早期,即便獨立董事的人數占到董事會成員的多數由于缺乏組織,獨立董事們也難以形成制衡執行官和大股東的一致勢力。

董事會內部結構及發展

研究者對董事會的成長發展進行研究,以美國公司董事會為例,認為董事會大致經歷了3個發展階段,第一階段是內部人控制階段;第二階段為外部董事為主階段;第三階段為現在的委員會制度階段。

目前,在社會分工和專業化分工日益深化的背景下,現代公司治理更加傾向于在董事會內部設立各種專門委員會,并在董事會的授權下從事某些屬于董事會的職能活動。通常在董事會內設立以下專門委員會 :

1. 戰略委員會。在董事會中設立戰略委員會主要是中國公司的通常做法,在西方國家的公眾公司中并不多見。戰略委員會可以加強董事長本人的能力。

2. 薪酬委員會。薪酬委員會主要任務是審查公司執行管理層的薪酬框架,以及為公司每位執行董事設計一攬子薪酬方案。許多公司設立薪酬委員會主要在于避免潛在的利益沖突,即執行董事不應該負責確定自己的薪酬 ,也在于解決管理層的薪酬和退休利益等問題。

3.提名委員會。提名委員會的主要職責是負責在股東年會上提名董事候選人,并監督新的董事就職工作。還認為,提名委員會最主要的職責是提供董事的連任方案。

4.審計委員會。審計委員會在英美公司的董事會中是一個不可或缺的委員會,其主要職責在于負責與公司外部審計師事務所一道檢查公司的財務狀況。審計委員會擁有廣泛的權力,也可尋求獨立專家的建議。

5.針對特殊問題設立的其他專業委員會。由于近年來世界各國特別是在法治比較健全的美國,先后爆出大公司造假的丑聞,許多國家開始關注公司的道德行為規范問題。有人認為應當在董事會內建立道德委員會,或在董事會中制定專人負責檢查道德規范履責情況。

另外,由于公司董事會在公司治理結構中的核心地位,董事會的功能發揮如何,直接關系著股東及相關者的切身利益,最終關乎公司發展的成敗。因此,考察董事會的構成與公司績效,和董事會的規模,定期開展董事會及其成員的評估也是公司治理活動必不可少的工作。

另外,董事履責主要是借助董事會完成的,董事會實現其功能則是通過會議的方式。

首先,董事會會議形式、頻度。公司法一般規定董事會會議形式有 2種:一種是例會:另 一種是特別會議。那么,一個公司的董事會應召開多少次會議呢?各國相關法律對此并沒有明確規定,而是根據公司的實際情況自行決定。大多數美國大型公司每年召開 8次會議。中國公司法則規定每年至少召開2次董事會會議。有些公司的董事會議頻度稍低,而每次會議持續時間較長,以便集中精力進行充分討論。有些國家的法律要求非執行董事至少每年要單獨召開1次會議,討論和評估最高經營者業績等公司重大問題。董事會會議頻率通常取決于公司的具體情況,包括其內部和外部的事件和情況。

其次,董事會會議議程和決議。通常,公司的董事長與董事會商議之后確定會議日程,這包括確定會議地點、時間和討論的主要議題等。董事長有責任召集并主持公司的董事會會議,并為董事會會議獲得最大“產出”做出貢獻。

會議議程是董事參加董事會會議的路線圖。通常每次會議的議程要專注一些董事會職責的具體事項。管理層和非執行董事負責確定有關事項。一般董事會會議議程主要涉及3個方面的問題。其一是有關公司業務進展情況的報告,如公司產品銷售情況、利潤情況、市場份額和現金流的定期報告;其二是決策,主要是公司比較重要的決策,如有關并購、籌資,以及任命重要崗位的人員;其三是涉及那些需要公開的公司運作方面的內容,或者是那些管理層需要董事會給予指導的問題,等等。

另外,董事必須以集體行動形式實施其計劃,即借助會議董事會采取行動。正因如此,就必須滿足法律規定的法定人數和表決要求。多數國家的公司法規定,董事會成員的多數規定為法定人數,將出席人數的多數 (1/2)通過的決議視為合法決議。不同于股東大會的“一股一票”,董事會會議的票數是“一人一票”。 現代公司法規定,如果董事會成員全體一致對所議事項做出書面同意,則可以不召開會議就可通過一項決議。

規范董事會建設 提高決策能力和整體功能

早在2003年國務院國資委成立后,就著手研究在國有獨資公司中建立規范董事會,并在寶鋼集團等企業率先開展試點工作。此后,一系列旨在規范建設、落實職權的改革漸次展開。

例如,在中國建材、國藥集團、新興際華集團、中國節能、中廣核等5戶中央企業開展落實董事會職權試點工作;在試點工作開展中,積極推進董事會重大決策合規性審查機制建設,中央企業的規章制度、經濟合同、重要決策實現100%法律審核;改進董事會評價方式,優化董事會及董事評價指標體系等。

此外,中央企業嚴格董事選聘和履職管理,增強董事會決策能力和整體功能,特別是外部董事隊伍結構來源更加多元化、專業化,杜絕“董事不懂事”等問題的發生。

近年來,中央企業和地方國企持續推動外部董事占多數的規范董事會建設,目前監管的96家中央企業中,已有94家建立董事會,其中83家外部董事占多數。同時,90%的地方國資委監管企業已建立了董事會。

前不久,來自國資委的數據顯示,三年來,中央企業董事在董事會會議和專門委員會會議上提出重要意見建議近7000條,董事會的制衡機制發揮了相當作用,推動了企業風險防控能力和經營管理水平的不斷提升。

2019年是國企改革攻堅年,重點工作包括:改革國有資本授權經營體制,加快向管資本轉變;著力推動國有資本投資運營公司試點;著力推進混合所有制改革和股權多元化;重點推進董事會建設和經理層任期制的契約化;實施多措并舉,強化正向激勵。

總之,隨著全球經濟一體化步伐的加快,科技和管理的不斷進步,市場競爭的日趨激烈,企業生存和發展環境也發生了深刻變化。為了適應這一變化,企業就必須規范企業董事會建設,建立適應這一變化和要求的現代公司管理體制。

(作者系《名家論改革》叢書主編;經濟觀察報宏觀經濟研究院特約研究員)

版權聲明:本文僅代表作者個人觀點,不代表經濟觀察網立場。
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