人人河北麻将官方客服|微乐河北麻将挂下载

聯合資信艾仁智:截至2018年末公募債券整體回收率15.46% 民企回收率為8.79%

蔡越坤2019-08-22 17:18

(圖片來源:壹圖網)

經濟觀察網 記者 蔡越坤 “截至2018年末,公募債券市場整體回收率約為15.46%,較2017年末的回收率(28.11%)有所下降。其中,違約發行人中有33家民營企業回收率僅8.79%。”2019年8月22日,聯合資信評估有限公司(下稱“聯合資信”)副總裁艾仁智在下半年債市信用展望論壇上表示。

2018年以來,債市信用風險頻發,債券的違約回收率也逐漸受債券投資者的關注。回收率指違約事件中債權人通過止贖權或破產程序等收回的金額除以債券面值與應付利息之和。

2019年上半年,我國債券市場新增違約發行人24家,涉及違約債券57期,違約規模合計約290.83億元,均較2018年同期大幅上升,但較2018年下半年顯著下降。

1

關于債券違約后回收率情況,艾仁智披露,截至2018年末,我國公募債券市場的違約債券共21期實現全部回收,回收規模合計135.34億元;進行部分回收的債券有9期,已回收50.31億元,占相應違約規模(94.86億元)的53.04%;尚未回收的債券共計103期,違約規模為970.82億元;此外,另有3家違約發行人涉及的8期違約債券已完成或部分完成違約處置,涉及違約規模58.61億元,但由于信息披露較少等原因無法獲悉回收規模。

截至2018年末,公募債券市場整體回收率約為15.46%,較2017年末的回收率(28.11%)有所下降,很大程度上是由于我國回收處置時間整體上較長,2018年違約數量較大,違約后處置時間仍然較短,因此回收較少。此外,從已經處置完成的31期違約債券的回收情況來看,剔除無法得知回收數據的樣本,回收率約為98.34%,較上年(99.24%)變化不大。

其中,民營企業違約回收率水平顯著低于國有企業回收水平。

艾仁智表示,截至2018年末,我國公募債券市場違約債券發行人中有11家國有企業,涉及債券(25期)違約規模合計213.66億元,回收規模為62.25億元,剔除無法得知回收數據的樣本,國有企業回收率為39.71%,較上年末回收率水平(59.49%)大幅下降 ;

違約發行人中有33家民營企業,涉及債券(92期)違約規模為817.86億元,回收規模為71.75億元,剔除無法得知回收數據的樣本,回收率僅8.79%,較上年末回收率水平(19.59%)下降10.80個百分點。

另外一個顯著特點是,違約發行主體中上市公司違約回收率大幅下降。艾仁智披露,截至2018年末,我國公募債券市場債券違約涉及的發行人共計54家,包括17家上市公司和37家非上市公司。目前上市公司所發違約債券(36期)共涉及違約規模246.53億元,回收規模為18.50億元,剔除無法得知回收數據的樣本,回收率僅7.51%,較2017年末回收率(100%)大幅下降;非上市公司所發違約債券(105期)共涉及違約規模1013.10億元,回收規模為167.14億元,剔除無法得知回收數據的樣本,回收率為17.51%,較2017年末回收率(18.81%)小幅下降 。

艾仁智稱,違約處置方式以自籌資金、債務重組和破產訴訟為主,其中破產訴訟的回收水平較低。采用債務重組和破產重整方式的回收期限較長,自籌資金和第三方代償等方式的回收期限相對較短。

版權聲明:以上內容為《經濟觀察報》社原創作品,版權歸《經濟觀察報》社所有。未經《經濟觀察報》社授權,嚴禁轉載或鏡像,否則將依法追究相關行為主體的法律責任。版權合作請致電:【010-60910566-1260】。
資本市場部記者
主要關注債券、信托、銀行等領域的市場報道。
人人河北麻将官方客服 众娱平台十三水 陕西彩票快乐十分分走势图 3d各省销量及中奖情况 内蒙古11选5前三直遗漏 天津十一选五开奖结果查询结果 陕西快乐十分派彩电子图 浙江11选5快乐彩 山东体育频道在线直播 为什么没人去青海 湖南总动开奖号码